结果与过程
八月估算的现金流调整后回报为 +1.55%。多个来源提供了正贡献，但反复对冲与交易摩擦削弱了收益质量。正的百分比，并不能直接回答过程是否在改善。
两个任务，一个混乱的仓位
最有价值的教训，来自一笔逐渐变成短期方向交易的对冲。被保护的风险持续时间，比对冲工具的持有期更长。反复在保护与反弹交易之间切换，让原来的风险是否仍被覆盖，变得越来越模糊。
我能够接受亏损并退出，却经常过快重新进场。逐笔观察会掩盖这种行为模式；把整个序列放在一起，不一致就变得清楚了。
先决定仓位的用途，再决定用什么工具。
下个月留给自己的清单
在建立对冲前，我希望写下被保护的资产、期限、触发条件和可接受的成本。止损后留出冷却期，并将保险决策与追求收益的决策分开记录。这些是我自己的过程目标，并不是给他人的交易指令。